特斯拉:走质还是走量,这是一个问题

编者注：

自从Model 3亮相后，产能问题始终没有被马斯克解决，没有规模化的生产模式，注定造成公司财务账面的亏损。文章由华盛学院胖虎编译，为您介绍产能困境中的特斯拉。

虽然特斯拉在过去5年里，毛利复合增长率达到了惊人的91.8%；然而，公司的销售数量却不那么乐观，尤其当特斯拉几万量的销售数据和其他车企百万销量相比较的时候。

2012年，特斯拉推出了S型，之后2015年公司增加X型，2017年Model 3亮相；但是，一系列新车型所带来的生产成本并没有被毛利所覆盖，因而造成公司净亏损不断增加。

公司费用

通过下图可以看出，公司的销售费用与公司总收入一致上升，正常情况下，由于规模效应，公司的费用相会改善，但是在特斯拉这一案例中，显然不是这样的，由于公司的经营模式以及费用会计方式的不同，公司销售费用增长快于收入增长，导致毛利润在2017之后开始下降。

特殊境地

由于特斯拉非传统制造型企业，公司在担任产品生产制造的同时，又是这个产品的零售商，还是充电等后续服务的提供商，所以通过下图可以看出，即使公司明天停止所有研发费用，但是结余出来的利润还是不能使公司实现盈利。