发布时间:2018-03-27 09:24:23 文章来源:互联网
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  同业存单净融资额继续回落,由1581亿元回落至623亿元。净融资额的下滑与发行量下降及偿还量走高有关,发行量由5562亿元降至2968亿元;偿还量则由3982亿元走高至4345亿元。下周存单到期量有4289亿元。
 
  政金债招标结果分化,贸易战助收益率走低
 
  政金债的招标结果分化,国开债需求较好。从招标结果来看,国开债的需求要优于农发债和口行债。国开债中短端品种的招标倍数向好,其中2Y品种认购倍数达到5.35倍,1Y和5Y品种的投标倍数也均超过4倍。国开债10Y品种的中标收益率为4.739%,认购倍数3.25,显示市场需求强劲。农发债和口行债的招标结果波澜不惊,10Y品种的认购倍数均在2倍左右。此外,上周招标的5年期铁道债中标利率4.88%,基本利差0.14%;10年期中标利率为4.93%,基本利差0.19%。
 
  贸易战推升避险情绪,二级收益率明显下行。上周国债、政金债各期限品种的收益率明显下行,主要是受到中美贸易战的影响,导致避险情绪升温。国开债10Y品种的收益率下行幅度较大,达到18bp,高于国债、农发债等;同时,短端品种收益率均出现明显下行,政金债1Y品种收益率下行均超过10bp。除了贸易战,上周央行上调公开市场操作利率5bp,未超出市场预期,对债市起到一定的稳定作用。国债期限利差10Y-1Y目前维持在46bp左右。那么这只猴,情况会如何就真的不得而知了。

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