发布时间:2018-04-25 09:52:39 文章来源:互联网
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  数据反弹,融资受限与降准:18年房地产投资的几个新问题
 
  进入4月之后,市场对于流动性的预期渐渐趋于一致,但对于基本面的预期仍有分化,特别是对于房地产市场,一方面数据表现超出市场预期:1-2月房地产投资同比增长9.91%,3月增速更高,为10.83%,连续2个月创下2017年以来单月同比增速的最高值,明显高于预期,对此,市场主要从量价分离和土地购置费增多两个方面来寻求原因;另一方面融资渠道的限制使得前期市场对于未来房地产市场存在较大担忧,而上周央行降准公告又使得此预期发生变化。
 
  18年房地产投资中又有哪些新问题值得关注?在本篇报告中,我们试图分析以下几个内容:一是判断价格因素和土地购置费用能否解释房地产投资的增长;二是评估今年房地产投资是否存在内生动力;三是评价当前房地产融资状况到底如何;四是探讨降准对房地产行业融资能力的支撑力度。
 
  再来看价格因素,我们从房地产投资中扣除价格影响后,发现1-2月房地产投资规模的同比仍然大幅反弹,增速达到6.04%,3月更高,为7.83%,同样超越了去年全年的水平。
 
  此外,我们继续在房地产投资中同时剔除土地购置费和价格因素,发现虽然当前除了土地购置费外,投资量的增长几乎为0,但是相比于去年下半年,仍然出现了明显反弹。

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