发布时间:2018-04-24 10:02:32 文章来源:互联网
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  今年由于3月份土地购置费的数据尚未公布,我们以1-2月数据进行计算,发现即使剔除了土地购置费用,房地产投资仍然出现反弹,同比增速超过3%。考虑到土地购置费占房地产投资的比重存在年初下降而后上行的趋势,3月土地购置费对房地产的支撑作用很大可能高于1-2月,但是我们估算剔除土地购置费后的房地产投资增长仍然会在3%左右,并不会有明显下降。
 
  总结以上3个同比,我们发现价格因素和土地购置费的增长确实不同程度支持了房地产投资增速走高,但是2018年前3月的房地产投资增速并未因为扣除价格和土地购置费而扭转反弹局面,房地产投资的内生动力仍然存在。
 
  首先,我们可以从房地产销售——新开工——投资的传导机制上看,我们在报告《房地产销售负增长将改变什么》和《从房地产开发资金的视角,看非标承压下的房地产投资》中指出房地产销售对投资的领先期大致在9M~12M,直至2017年上半年,房地产销售延续了过去两年的增长势头,单月同比增速基本在20%左右;同时,房地产到位资金对投资也存在半年的领先期,而在2017年的2、3季度,房地产到位资金也保持了13%左右的增长,因此,在市场化的运行条件下,2018年房地产投资以较高增速开局是符合市场规律的,而既然是这种情况的话,你们又有哪些地方需要注意的了呢》

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