【天风研究固收】信用早早报（5月3日）

　　 　　1.邵阳城投：无法按期披露2017年年度报告(10邵阳城投债 1080101，12邵阳债 1280281，14邵阳城投债 1480018，16邵阳城建MTN001 101654006，16邵阳城建MTN002 101654030，17邵阳城投MTN001 101761023，17邵阳城投债01 1780267，17邵阳城投MTN002 101761042，17邵阳城投MTN003 101752039，18邵阳城投MTN001 101800079等)

　　2.上海华信国际(002018,股吧)集团：预计无法按期披露2018年第一季度报告(17沪华信MTN001 101788002，18沪信01 150101，18沪信02 150151，17华信Y1 143943，17华信Y2 143944，17沪华信MTN002 101788004，16申信01 136698，15华信债 136093，15沪华信MTN001 101556042，17沪华信SCP002 011754134，17沪华信SCP003 011768004，17沪华信SCP004 011767017，17沪华信SCP005 011768006)

　　3.天津公共交通集团：一季度净亏损1.8亿元(13津公交MTN001 101364011，14津公交MTN001 101464038)

　　4.新世纪评级：关注朗姿股份(002612,股吧)2017年对外投资设立合伙企业(17朗姿CP001 041788001，17朗姿CP002 041788002，18朗姿01 112658)

　　5.中诚信国际：关注新力金融收到上交所纪律处分及年报问询函(14皖供销MTN001 101459028，17皖供销MTN001 101762031，17皖供销MTN002 101762082)

　　6.大公国际：关注中弘股份(000979,股吧)收到交易所关注函新增债务逾期及被安徽证监局出具警示函(16中弘01 112326，16弘债01 118523，16弘债02 118731，16弘债03 114012)

　　7.联合资信：关注中国工艺集团2017年度业绩亏损(14工艺MTN001 101461027，14工艺MTN002 101461042，16工艺01 136174)

　　8.联合资信：关注广晟资产经营延迟披露2017年报和2018年一季报(16广晟债01 1680090，16广晟债02 1680296，16广晟债03 1680450，16广晟MTN001 101662036，16广晟MTN002 101662064，17广晟01 143045，17广晟02 143067，14广晟MTN001 101461006，14广晟PPN001 031412001，15广晟PPN001 031564113，15广晟MTN001 101562053)

　　9.中诚信将上海华信国际集团有限公司的主体长期信用等级由AA-下调至BBB-，将 17沪华信MTN001 101788002 的债项信用等级由AA-下调至BBB-，并将主体及相关债项继续列入可能降级的观察名单1新券发行情况

　　

　　2

　　发行人新闻与公告

　　01

　　邵阳城投：无法按期披露2017年年度报告

　　5月2日，邵阳城投公告称，公司由于审计工作量较大，审计工作尚未完成，因此无法在2018年4月30日前按期披露2017年年度报告，预计将于5月15日前披露。

　　涉及个券：10邵阳城投债 1080101，12邵阳债 1280281，14邵阳城投债 1480018，16邵阳城建MTN001 101654006，16邵阳城建MTN002 101654030，17邵阳城投MTN001 101761023，17邵阳城投债01 1780267，17邵阳城投MTN002 101761042，17邵阳城投MTN003 101752039，18邵阳城投MTN001 101800079等

　　02

　　上海华信国际集团：预计无法按期披露2018年第一季度报告

　　5月2日，上海华信国际集团公告，原定于4月30日披露2018年第一季度报告，现因公司面临重大不确定性事项，为确保信息披露的真实性、准确性、完整性，无法按照原定时间披露2018年第一季度报告。

　　涉及个券：17沪华信MTN001 101788002，18沪信01 150101，18沪信02 150151，17华信Y1 143943，17华信Y2 143944，17沪华信MTN002 101788004，16申信01 136698，15华信债 136093，15沪华信MTN001 101556042，17沪华信SCP002 011754134，17沪华信SCP003 011768004，17沪华信SCP004 011767017，17沪华信SCP005 011768006

　　03

　　天津公共交通集团：一季度净亏损1.8亿元

　　5月2日，天津公共交通集团公告称，2018 年一季度营业利润为-7.59 亿元，利润总额为-1.79 亿元，净利润为-1.80 亿元，亏损金额已超过公司 2017 年年度经审计后净资产的 10%。

　　涉及个券：13津公交MTN001 101364011，14津公交MTN001 101464038

　　04

　　新世纪评级：关注朗姿股份2017年对外投资设立合伙企业

　　朗姿股份于2018年3月31日发布2017年年度报告，年度报告披露：公司在报告期内进行了如下投资：合作设立芜湖晨恒时尚产业投资合伙企业(有限合伙)、芜湖凯创时尚产业投资合伙企业(有限合伙)和芜湖永健时尚产业投资合伙企业(有限合伙)，截至报告期末公司实际投入金额24.84亿元。相关合伙企业缴纳的资本金均投资定向产品(按照投资期限的长短分别计入其他流动资产和其他非流动资产科目)。目前公司对外投资规模较大，如果公司未来融资不畅或被投资企业出现经营困难或业绩波动的情况，将会对公司的盈利能力和偿债能力产生一定不利影响。

　　新世纪评级将于近期对朗姿股份进行现场调研，以进一步了解设立合伙企业事项对公司发展战略、财务状况及债务偿还能力等所产生的影响，以及各项债务融资工具的偿付安排。

　　涉及个券： 17朗姿CP001 041788001，17朗姿CP002 041788002，18朗姿01 112658

　　05

　　中诚信国际：关注新力金融收到上交所纪律处分及年报问询函

　　2018年4月24日，上海证券交易所于官方网站发布《上海证券交易所纪律处分决定书一一关于对安徽新力金融股份有限公司及有关责任人予以纪律处分的决定》，对安徽供销控股孙公司安徽新力金融股份有限公司做出处分决定。处分决定书称，经查明，新力金融 虚增收入和利润导致2015年年报披露不真实、不准确，关联交易未按规定履行信息披露和股东大会决策程序，重大诉讼未及时披露，2015年重大资产收购报告书披露不真实等 行为违反了《上海证券交易所股票上市规则》等相关规定。基于以上事实和情节，上交所对新力金融和时任新力金融董事长徐立新和时任总经理荣学堂等5人做出公开谴责的处分，对时任董事王彪等6人做出通报批评的处分。对于上述纪律处分，上交所将通报中国证监会和安徽省人民政府，并记入上市公司诚信档案。

　　此外，2018年4月21日，新力金融发布《安徽新力金融股份有限公司关于收到上海证券交易所对公司2017年年度报告的事后审核问询函的公告》，称新力金融于2018年4月20日收到上海证券交易所下发的《关于对安徽新力金融股份有限公司2017年年度报告的事后审核问询函》。《问询函》要求新力金融进一步披露 关于标的资产业绩补偿、关于主营业务和关于财务数据 等相关信息。2018年4月26日，新力金融发布《安徽新力金融股份有限公司关于上海证券交易所对公司2017年年度报告的事后审核问询函回复的公告》，按照《问询函》中的要求，新力金融进行了进一步信息披露。

　　综上，中诚信国际认为，新力金融在信息披露和内部控制管理等方面尚存在不足，安徽供销对下属公司在合法合规经营方面的管控力度有待加强。中诚信国际将持续关注上述事项对公司未来经营及整体信用状况的影响。

　　涉及个券：14皖供销MTN001 101459028，17皖供销MTN001 101762031，17皖供销MTN002 101762082

　　06

　　大公国际：关注中弘股份收到交易所关注函新增债务逾期及被安徽证监局出具警示函

　　大公关注到，2018年4月17日和4月26日，中弘股份分别发布收到深圳证券交易所公司管理部下发的《关于对中弘控股股份有限公司的关注函》，要求中弘股份全面核查公司情况并提供说明材料，包括资产与经营情况、诉讼与仲裁情况、2017年业绩修正情况、暂时补充流动资金的26.8亿元募集资金具体使用情况及逾期债务的具体情况等内容。中弘股份已于2018年4月28日披露对第79号关注函的回复。2018年4月24日，中弘股份发布《关于新增债务逾期的公告》称，2018年3月17日至4月23日，中弘股份及下属控股子公司新增逾期债务本息合计金额为11.15亿元(其中逾期债务本金为9.48亿元，逾期债务利息为1.67亿元)，全部为各类借款，占中弘股份2016年末经审计净资产的11.36%;截至2018年4月23日，中弘股份及下属控股子公司累计逾期债务合计金额为22.7亿元，全部为各类借款，占中弘股份2016年末经审计净资产的23.13%。如果无法妥善解决逾期债务，中弘股份及下属控股子公司可能面临支付相关违约金、滞纳金和罚息等，增加财务费用，同时会进一步加大中弘股份资金压力，并将对其2018年度业绩产生影响。

　　2018年4月26日和4月28日，中弘股份分别发布《关于收到安徽证监局<行政监管措施决定书>的公告》称，由于中弘股份子公司重大事项未及时披露及债务逾期事项未及时准确披露，中国证监会安徽证监局对中弘股份出具警示函，并将相关情况记入诚信档案;由于中弘股份以与三亚鹿回头旅游区开发有限公司、海南新佳旅业开发有限公司签订的股权收购框架协议为由支付的61.5亿元预付款事项，未履行决策程序和信息披露义务，刘祖明作为中弘股份董事、财务总监，在知悉上述重大事件发生时，未按照规定立即履行报告义务，中国证监会安徽证监局对中弘股份和刘祖明出具警示函，并将相关情况记入诚信档案。

　　大公将持续关注上述事项进展，并与中弘股份保持联系，密切关注上述事项对其信用水平可能产生的影响，及时进行信息披露。

　　涉及个券：16中弘01 112326，16弘债01 118523，16弘债02 118731，16弘债03 114012

　　07

　　联合资信：关注中国工艺集团2017年度业绩亏损

　　公司于2018年4月26日披露了2017年年度财务报告。2017年度，公司营业利润亏损22994.70万元，利润总额亏损32129.02万元，净利润亏损49114.39万元，亏损金额超过2017年年度净资产的10%。

　　公司2017年度亏损的主要原因为：公司2017年发生41595.43万元资产减值损失，占2016年末净资产的13.66%。公司2017年度计提大额资产减值准备是为响应国资委《关于做好2017年度中央企业财务决算管理及报表编制工作的通知》的要求，进一步改善公司资产质量。为此，公司对其账面资产进行减值测试，并对存在减值迹象的资产足额计提资产减值准备。

　　针对亏损情况，公司将实行如下应对措施：对存在减值迹象的资产足额计提资产减值准备后，公司资产质量得到进一步提高。此外，公司在未来经营中，进一步加强资产管理力度、提高客户平均资信水平，以防止类似情况再次发生。

　　针对上述重大事项，联合资信已与中国工艺取得联系，并将进一步保持沟通，以便动态分析上述事件对中国工艺及其存续债券信用水平可能带来的影响。

　　涉及个券：14工艺MTN001 101461027，14工艺MTN002 101461042，16工艺01 136174

　　08

　　联合资信：关注广晟资产经营延迟披露2017年报和2018年一季报

　　公司于2018年4月28日发布公告称：根据广东省审计厅对公司的专项审计报告，公司2013～2016年度存在会计信息失真等问题，依据会计准则，相关重大事项需在公司2017年年度报告中进行追溯调整，因此公司预计无法按时披露20]7年年度报告和2018年一季度财务报表。公司承诺将按照银行间债券市场自律规则的规定及各主管部门的相关规定，在债券存续期内做好信息披露工作，承诺将不晚于2018年6月30日公开披露公司2017年年度报告和2018年一季度财务报表。

　　联合资信将持续关注上述事件的进展情况，动态分析上述事件对广东省广晟资产经营有限公司及其存续债券信用水平可能带来的影响。

　　涉及个券：16广晟债01 1680090，16广晟债02 1680296，16广晟债03 1680450，16广晟MTN001 101662036，16广晟MTN002 101662064，17广晟01 143045，17广晟02 143067，14广晟MTN001 101461006，14广晟PPN001 031412001，15广晟PPN001 031564113，15广晟MTN001 1015620533

　　信用评级调整调整 1

　　中诚信国际将上海华信国际集团有限公司的主体长期信用等级由AA-下调至BBB-，将 17沪华信MTN001 101788002 的债项信用等级由AA-下调至BBB-，并将主体及相关债项继续列入可能降级的观察名单

　　中诚信国际针对近期发生事件持续与公司进行沟通了解，但无法获得有效信息。同时，上会会计师事务所(特殊普通合伙)为华信国际出具了无法表示意见的2017年度审计报告，华信国际目前已出现短期债务逾期，上海华信持有华信国际的股权也已全部处于司法冻结及轮候冻结状态，公司的资产流动性很弱。目前上海华信债务到期偿付的不确定性很高，且公司延迟披露2017年度审计报告，中诚信国际无法了解目前公司的经营状况及偿债能力。

　　风险提示

　　央行货币政策走向和国内基本面走向需要重点关注。