发布时间:2018-05-31 09:18:35 文章来源:互联网
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  从历史案例看当前有哪些转债值得博弈回售条款?
 
  当前转债市场中有不少价格处于面值之下的个券,在近期与投资者交流的过程中,我们注意到转债回售条款吸睛较多,因此本篇报告以历史上的回售条款博弈为研究目的,对有条件回售的案例进行梳理和分析,同时结合当前转债市场情况,分析有哪些转债可以考虑进行条款博弈。
 
  转债的回售条款分为两类:有条件回售条款、附加回售条款。有条件回售条款一般是公司股票收盘价在连续30个交易日低于转股价的70%时,可转债持有人有权将转债以面值加上当期利息回售给发行人;附加回售条款则是指可转债募集资金运用的情况与募集说明书出现重大变化,转债持有人享有一次以面值加上当期利息的价格向公司回售转债的权利。
 
  对于发行人来说,转债的最终目的是促进转股,因此触发有条件回售条款较为被动,而附加回售的主动权更多是掌握在发行人手里,对公司造成的影响相对较小,且从历史案例来看,附加回售的触发不如有条件回售频繁,因此我们主要分析有条件回售的案例,并在下图进行了总结。
 
  那么这之后所应该做到的事情是什么或者会所应该怎么做就不用我多说了吧?毕竟仙子啊的投资方向和投资渠道什么的,都是如此的明显和显而易见的了,而接下来要做的事情其实也很明显的了。

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