发布时间:2018-09-07 10:21:45 文章来源:互联网
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  汽车消费增速依旧低迷,预计8月份消费增速下滑至8.5%

  我们认为对于债市投资来说,中长期配置追随基本面变化趋势,短期交易则跟随市场预期波动。从目前宏观数据的整体表现来看,无论是结构性因素引发的部分价格走高还是宽信用政策的影响,都难以扭转经济运行的趋势,目前仍未见经济下行结束的拐点出现的信号,因此我们认为收益率下行的趋势仍将继续,在未来一年的时间中仍有较大概率突破前期收益率低点。而由于短期内通胀预期和宽信用预期仍将对债市造成扰动,会限制长端利率债的资本利得空间,但考虑到资金面保持平稳的确定性较强,利率上行风险较低。负债不稳定或期限较短的资金可考虑配置短久期高资质信用债中相对收益较高的品种,区域地产龙头的房地产债,以及区域内公益性业务占比较高平台的城投债可以作为精挑个券的方向。

  我们预计8月工业增加值增速或为5.9%。8月全国高炉开工率在低位运行,主要处于66-67%的区间内,波动不大。另一方面,8月份六大发电集团耗煤量较7月减弱,环比下滑-1.4%,同比下滑4.1%。高炉开工率在底部徘徊以及耗煤量的下降或与整体需求偏弱有关,预计8月工业增加值小幅回落至5.9%。

  所以说剩下的一系列的问题的处理……其实相对而言也是比较麻烦的了,难道说不是么?

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