发布时间:2019-05-01 09:21:09 文章来源:互联网
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  利率债一级市场:今日无发行;二级市场:受4月PMI数据弱于预期影响,国债期货与现券同步回暖,临近五一假期,交投清淡,资金面整体趋于宽松,隔夜资金价格走高。国债期货全线收涨,10年期国债期货主力合约T1906涨0.46%报96.675,5年期国债期货主力合约TF1906涨0.27%报98.88,2年期国债期货主力合约TS1906涨0.18%报99.975;主要期限活跃券收益率下行超3bp,其中,10年国开债活跃券190205下行3.25bp收于3.815%;10年国债活跃券180027下行4.5bp收于3.38%。

  从近两年情况来看,17年的超储率水平相对16年的确明显下了一个台阶,从2%以上的平台回落到1.2%-1.4%的平台。但进入18年后,尽管央行投放在感觉上更加慷慨,但实际上在补充量上并没有明显增加,除特殊时点外,超储率大部分维持在1.4%-1.5%的水平,上升的幅度并不大。同时,步入19年之后,根据我们测算,即使在4月份剩余的几个交易日中,央行不再进行任何其他操作,4月末超储率虽然环比有所下降,但绝对水平依然保持在1.3%-1.4%左右,从量上看的确也没有明显的收紧迹象。因此,如果我们以央行对超储的投放规模作为观测视角,此前既无明显放松,目前也无明显收紧。

  受假期影响,一二级存单市场交投清淡,其中一级市场1M和3M期限发行相对较好,价格较昨日小幅下行。二级市场各期限同样下跌,10D跨节AAA成交在2.55-2.6%附近,3M左右AAA成交在2.9-3%左右,1Y左右大行成交在3.25%左右。

  受到节日影响,今天信用市场整体情绪一般。19浙能源SCP002(80D,AAA)成交在3.1%,19宁沪高SCP001(171D,AAA)成交在3.37%,19国药控股SCP006(264D,AAA)成交在3.4%,18华发集团MTN001(2.62Y,AAA)成交在4.20%,19中石油MTN001(4.7Y,AAA)成交在4.11%,更长期限成交寥寥。整体而言今日收益下行。

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