核心说明了银行整体对未来的利率持悲观态度，认为利率会下行，如果大量吸收较高利率成本的长期存款会导致银行无利可图，甚至亏本。

利率的市场化之路

2014年的时候，央行取消了对5年定期存款的定价，那么对于银行来说就掌握了主动权，可以根据自己的风险、资产质量和经营规划自主定价。当然这只是银行利率市场化的第一步。

今年8月17日，央行宣布全面改革中国的利率制度，推出了“贷款市场报价利率（LPR）”。LPR不是央行宣布的，是央行授权“全国银行间同业拆借中心”负责统计、公布。 由18家银行报价，报出各自的1年期和5年以上期贷款利率，然后由“全国银行间同业拆借中心”剔除最低价、最高价，算出的平均值。 其他银行在发放贷款的时候，都要参照LPR利率，然后加上自己的“资金成本”、“风险成本”、“利润”等因素，也就是所谓的“加点”。 所以，以后各家银行的贷款利率都不会完全一样，但LPR利率是其坐标。

在利率市场化的环境中，银行业躺着赚钱的时代也就过去了，必将面临着激烈的竞争。

而银行是做资金的生意，一进一出，以较低的成本吸收存款然后以较高的价格放贷，这个成本就是存款利率，放贷的价格就是贷款利率，一方面贷款利率面临则激烈的竞争，那么必然在存款端小心翼翼。

降息是主旋律

今年以来随着美联储的两次降息，全球经济也出现了放缓的征兆，各国央行的争相降低利率进行放水，缓解经济衰退的压力，刺激经济加快发展。

在这种大环境下，中国虽然爆出了独立自主的货币政策但是压力也是长期存在的，我们可以从十年期国债收益率的变化一窥端倪

这两年来金融行业的重大事件不断，现实高层不断促成的理财产品打破刚兑进入深水区，一方面保险行业在8月30日下发通知：“对2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金，将责任准备金评估利率上限由年复利4.025%和预定利率的小者调整为年复利3.5%和预定利率的小者，其他险种的评估利率要求维持不变。”

对于利率高度敏感的保险行业已经为未来的利率下行做好了准备，我们有什么理由认为未来的利率还能坚挺呢？

这样一来，对于银行来说以较高利率锁定较长的时间对于自己的经营就有重大的风险，所以三年期银行认为风险还是可控的，银行之间确实有揽储的压力，需要有一个综合，但是对于五年期的存款，未来贷款利率风险下行的现实环境下，银行确实是不敢给比三年期明显高的利率了。