同济堂收购关联人资产 一买一卖直系亲属净赚6000万

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　　高溢价收购

　　据披露信息，本次交易标的贝尔康股东全部权益在评估基准日的母公司净资产为5055.35万元，采用收益法评估价值为4.5亿元，增值率高达717.39%。

　　问题是，贝尔康果真值得如此高溢价的收购？其硬实力究竟如何？

　　公开资料显示，贝尔康从事药品批发、分销、医院纯销、电子商务和药房终端经营，业务范围包括直营连锁、加盟连锁、中药制造等，从业务范围来看可与同济堂形成协同作用。

　　仅从业绩上看，贝尔康2018年、2019年第一季度分别实现营业收入14.37亿元、4.15亿元；分别实现净利润3762.22万元、820.68万元。尽管净利润不高，但与同类企业也相差不大。

　　而关键问题在于贝尔康惊人的资产负债率。审计资料显示，截至2019年3月31日，贝尔康总资产为9.71亿元，总负债为8.9亿元，资产负债率高达91.73%，同时应收账款高达3.43亿元。

　　为何溢价收购一家负债累累的公司？同济堂对此解释称，贝尔康经营状况可观，盈利迅速增长，是具备一定规模和区域竞争力的现代医药流通企业，拥有四川省范围内的医疗机构市场和配送能力。此次收购是为了拓展公司在四川地区的业务经营，是“三线一带”发展战略的重要一步，增补了公司在四川地区业务的覆盖。