发布时间:2020-01-02 20:50:12 文章来源:互联网
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降准如期而至,对楼市影响几何?

央行决定于1月6日下调金融机构存款准备金率。

本刊1月1日讯:为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,中国人民银行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。

此次降准是全面降准,体现了逆周期调节,释放长期资金约8000多亿元。

中国人民银行有关负责人表示,此次降准与春节前的现随便找财经网放形成对冲,银行体系流动性总量仍将保持基本稳定,保持灵活适度,并非大水漫灌。

01.中国人民银行:降准支持实体经济发展
1、此次降准如何支持实体经济?
答:此次降准是全面降准,体现了逆周期调节,释放长期资金约8000多亿元,有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源,降低金融机构支持实体经济的资金成本,直接支持实体经济。此次降准保持流动性合理充裕,有利于实现货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境,并且用市场化改革办法疏通货币政策传导,有利于激发市场主体活力,进一步发挥市场在资源配置中的决定性作用,支持实体经济发展。
2、此次降准是否有利于缓解小微、民营企业融资难融资贵问题?
答:此次降准增加了金融机构的资金来源,大银行要下沉服务重心,中小银行要更加聚焦主责主业,都要积极运用降准资金加大对小微、民营企业的支持力度。在此次全面降准中,仅在省级行政区域内经营的城市商业银行、服务县域的农村商业银行、农村合作银行、农村信用合作社和村镇银行等中小银行获得长期资金1200多亿元,有利于增强立足当地、回归本源的中小银行服务小微、民营企业的资金实力。同时,此次降准降低银行资金成本每年约150亿元,通过银行传导可降低社会融资实际成本,特别是降低小微、民营企业融资成本。
3、降准是否意味着稳健货币政策取向发生改变?
答:此次降准与春节前的现随便找财经网放形成对冲,银行体系流动性总量仍将保持基本稳定,保持灵活适度,并非大水漫灌,体现了科学稳健把握货币政策逆周期调节力度,稳健货币政策取向没有改变。

图/东方IC

02.市场解读:预计还有2-3次降准空间

中国民生银行首席研究员温彬分析认为:此次全面降准0.5个百分点,符合市场预期。鉴于1月份有6000亿元逆回购陆续到期,叠加缴税、地方政府专项债发行、春节期间的现金需求等因素,流动性出现压力,通过降准释放的8000亿元资金一方面可以满足上述流动性需要,另一方面释放低成本长期资金有利于降低银行资金成本,引导银行降低实体经济融资成本。
为此,温彬预计还有2-3次降准空间。
根据华泰宏观李超团队测算,1月份逆回购/TMLF/PSL到期+春节取现+缴准+财政收缴+专项债发行,可能共带来约3.2万亿元的资金缺口,预计央行除本次降准外,1月还可能进行其他多项货币政策操作以弥补流动性缺口,除逆回购投放、MLF、TMLF及类似工具以外,他们提示关注PSL放量及类似TLF、临时准备金动用安排等创新工具。
中信证券首席固收分析师明明预测,2020年货币政策边际宽松方向不变,但节奏和力度上会更加灵活:一方面是结构性货币政策更多地创设、完善和使用(比如PSL),另一方面是宽松政策不会一蹴而就。

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