第一，经济下行和产业结构转换的挑战(1)_国内_光明网

第一，经济下行和产业结构转换的挑战(1)_国内_光明网

一、经济下行和产业结构转型的挑战

我国依靠投资和出口拉动经济增长的模式已经不可持续。中国产业结构进入转型期，服务业和新兴产业不断涌现。提出了基于资产信贷、担保和抵押的银行风险控制方法。挑战。现有方式无法适应轻资产行业融资需求的审视，迫切需要寻找新的模式为转型服务业和新兴产业提供融资服务。

二、利率市场化和不良贷款率上升的挑战

2015年10月，我国基本完成存贷款利率市场化进程。央行五次降息后，银行存贷款利差收窄。2015年1-9月上市银行平均利差为2.46%，预计到2016年还有15-20个点的下降空间；而2015年三季度末上市银行不良率上升至1.52%，银行吃法定利差的传统盈利模式着实受到挑战。

美国利率市场化后，2000年中间业务收入占总资产的比例从0.77%上升到2.5%。目前，16家上市公司服务费和中间业务收入占总资产的平均比例我国银行约为0.85%。2005年，美国银行业非利息收入占42.8%。2015年三季度，我国上市银行佣金及中间业务收入占比平均为22.12%，几乎是美国的一半，差距较大。

三、资本市场快速发展，直接融资挑战上升

2015年1-9月，社会融资规模增加11.9万亿元，其中本币贷款增加9万亿元，非金融企业股权融资5383亿元，债券净发行1.8万亿元。债券市场发展迅速。2015年1-10月，债券市场共发行债券17.2万亿元，同比增长72.8%。新发债券利率继续下降，低于同期银行贷款利率。越来越多的大中型企业和上市公司会选择在银行间和交易所市场发行债券，以替代银行贷款，减少财务费用。这不利于银行的间接融资，

四、居民资产管理需求升级的挑战

据招商银行发布的《2015中国私人财富报告》分析，2014年末银行中间业务发展措施，个人可投资资产超过1000万元的高净值人士超过100万元，总规模达112人。万亿元。但低利率、股市下跌、黄金下跌、房价高企的现状，倒逼居民的财富保值需求增加。如何进行理财规划，如何保值为退休做准备，如何传承等等，居民资产管理升级的需求是商业银行。另一个挑战和机遇。

经济下行、产业转型、利率市场化、利差收窄、不良贷款上升、资本回报率下降，都在促使银行转型发展金融市场业务和中间业务。

商业银行金融市场业务发展现状

目前，各家银行都非常重视金融市场业务的发展，甚至可以说拥有重兵。

一、机构布局先行

五家主要国有银行、十三家股份制商业银行、大部分城市商业银行和农村商业银行都早已设立了金融市场部。2014年，按照一号文件要求，成立同业业务部、私人银行部、投资银行部，大规模进军金融市场业务。

上海作为国际金融中心，是各家银行设立金融市场分支机构的地方。根据2015年相关银行的招聘信息，浙商银行、宁波银行、杭州银行、温州银行、民泰银行、泰隆银行、宁波商业银行等浙江银行也有招聘金融业务的需求。上海市场人员；江苏银行、南京银行、苏州银行、海安农村商业银行、江阴农村商业银行、射阳农村商业银行、吴江农村商业银行、昆山农村商业银行均在沪设立金融市场部或分行，或设立上海同业银行中心、金融市场研发中心等龙江银行、吉林银行、营口银行、福建海峡银行、厦门农村商业银行、远离上海的广州农村商业银行、顺德农村商业银行也纷纷聚集在上海，设立金融市场分支机构或中心。并招聘相关专业人才。值得一提的是，北京、上海、广州、重庆等地的农商行也敢于率先开展金融市场业务。

二、全面开展金融市场业务

1、同业拆借业务和同业投资业务；2、债券投资、债权投资、资本市场投资、衍生品投资；3、推进财富管理、资产管理、私人银行业务；4、转向投资银行和财务顾问业务； 5．开展基金、保险、私募产品、资管产品、黄金销售等中介代理业务；6.测试托管业务，如信托产品、银行理财产品、养老金、保险、基金、私募、P2P、跨境业务托管等。

三、金融资产配置力度加大，非信贷业务收入继续快速增长

2015年三季度末，我国银行业金融机构本外币资产总额（境内外）192.72万亿元，同比增长14.78%。资产配置方面，2015年1-9月，银行抓住数次降息降准的机会，货币市场流动性充裕带动债市看涨，主动大幅增加配置标准化债券。加强非标资产、同业存款、渠道存款等配置，获取更高的投资利息收入。银行承兑汇票也是资金充足的银行的重要配置。

在资产配置方面，商业银行重视资本市场投资。2015年上半年，股市大幅上涨。一些嗅觉敏锐、反应敏捷、胆识过人的商业银行与证券公司、基金公司合作，开展结构性证券优先投资（上市公司增发基金、高管及员工持股基金）、新股认购配售、二级市场配资等）、股票质押式回购、券商融资融券资产包等。但随着6月股市因清理场外资金而暴跌，银行在资本市场的投资受到了冲击。大大减少，他们仍然处于震惊之中。

四、加快发展银行理财业务，推进财富管理、资产管理、私人银行业务

截至2015年上半年，全社会资产管理规模超过70万亿元。扣除渠道业务等重复部分，测算全社会资产管理规模超过50万亿元。其中，国内银行理财规模已超过18.4万亿元。商业银行为中高净值人士提供资产管理和私人银行服务。112万亿元的个人资产和增长，银行相关业务的发展空间很大。

五、金融市场业务带来手续费及佣金收入快速增长

2015年1-9月，上市银行手续费及佣金收入同比增长15.5%，高于净利润2.1个百分点的增速。手续费及佣金收入占总收入的平均比重为22.12%。超过 28%。

商业银行发展金融市场业务的策略

一、确定转型新模式，大力发展金融市场业务，为新经济提供更加有效的服务

利率市场化和互联网金融改变了商业银行传统的经营模式，促进了商业银行向中间业务和金融市场的转变。

大型银行依托其重要的市场地位，在利率、外币、外汇交易等方面发挥着重要作用，尤其是面对国家对人民币国际化和人民币价值稳定的需求；在业务上，我们也应该充分发挥我们的优势。

中小银行要充分利用金融市场，做好头寸和流动性管理，用好渠道吸纳存款，为小微经营主体提供融资，获取存贷款利差收益。

二、优化升级金融市场业务组织架构，壮大团队，打造专业投资能力，增强竞争力

目前，商业银行应推进相关部门的业务部门制，建立内部研究、资产配置、组合管理、交易、清算、合规和风险控制系统，仍然依靠人事管理、IT技术、财务、审计和办公空间。总部系统。大中型商业银行要向保险资产管理公司和基金公司学习，尽快设立投资管理子公司，负责自身资产和客户资产的运营。

商业银行要加强队伍建设，对专业人员的招聘、培养、培训、使用、考核要有计划地实施。全球资产管理业务最好的瑞银集团，2015年在全球拥有6.4万名投资顾问，其全球资产管理公司拥有3800多名员工和900多个投资团队。摩根资产管理在 2014 年拥有 20,000 多名员工，其中包括 600 多名投资组合经理、250 名研究分析师和 30 名市场策略师。

三、适应新形势优化金融市场投资策略（含理财业务）

1.优化固定收益产品结构

在较长时期内，固定收益投资仍是银行的主战场。现有18万亿元以上的债券资产和数万亿元的债权资产是商业银行的第二财产，必须积极管理。盘活债券资产，开展债券质押式回购、债券拆借等同业业务。

票据再贴现、买入转售、买断卖出等业务仍将是金融市场的常规业务。

要加大对证券化信贷资产、资产支持证券、大额可转让存单、同业理财产品、金融机构资产管理产品的投资力度。

目前的基准利率很低。银行在投资固定收益产品时必须提前计划。关注久期，关注国债期货的使用银行中间业务发展措施，关注资产负债匹配管理，防止巨额债券资产因期限错配或利率变动而面临巨大风险。形势提前优化结构。

2、向资本市场业务和衍生品业务发展

在长期低利率的市场环境下，商业银行冒险进入资本市场是大势所趋。不仅理财产品、资管产品进入二级市场，银行资产负债表上的资产也可能涉足股市。在监管环境和法律法规下平衡谨慎经营。除优先投资结构性证券（上市公司增发配售、高管及员工持股配售、新股认购配售、二级市场配售等）、股票质押式回购、券商融资融券资产包、量化策略及衍生品商业银行也将使用投资。

商业银人民币-美元远期掉期和收购福费廷等服务。

3、转型投行业务，发挥资本市场中介作用

低利率环境下，企业发债需求旺盛，为银行发债承销业务提供了巨大商机；经济不景气时期，企业并购重组为商业银行的咨询和投行业务带来了巨大机遇。机会; 资产证券化也是投行业务发展的方向。人民币国际化为大中型银行提供了新机遇。

4、是促进中间业务的大好机会。

银行网点、人员、金融互联网的优势不仅可以提供财富管理服务，也是基金、保险产品、贵金属最重要的分销渠道。目前，理财产品的销售仍然是银行最重要的事情，投资管理费收入是通过理财资金获得的；当前的股市点位有利于资产管理产品和基金的销售；低利率市场环境有利于保险产品的销售；金价跌破1100美元以及美联储加息的趋势将有助于黄金和白银的销售。

5.去托管业务。

近年来，国内资本市场快速发展，股票总市值持续增长，公司债券发行量持续攀升，基金、社保基金、社保基金等机构投资者的资金投放量不断增加。保险业也发展迅速。养老基金、保险公司、私募基金、P2P、境外合格投资者等机构投资者成为资本市场的重要力量，上述庞大的资产规模为银行托管业务奠定了基础。

四、向资产管理和私人银行的战略转移

商业银行需要在居民理财、资产管理和私人银行业务上进一步投入，谋划更大布局，谋求更大市场，谋求更大话语权。

商业银行应考虑设立财富管理公司、资产管理公司、基金公司，独立开展资产管理和私人银行业务。

五、加强金融市场业务风险管理

金融市场业务需要较高的风险管理能力。在银行业转型大力发展金融市场和资产管理业务的同时，银行业的风控能力面临着前所未有的挑战。金融市场和资产管理业务相对复杂，很多业务涉及金融机构、理财机构、证券交易所等各类机构；同业业务和债券（权）业务资产对经济波动的影响越来越大，利率、汇率越敏感，利率波动越大，对商业银行的损益影响就越大，这就需要不仅前瞻性战略，

金融市场业务风险除市场、利率、汇率等常规风险外，还涉及信用风险、流动性风险、操作风险、法律监管风险、信息技术风险、道德风险等。全面风险管理体系实行决策、投资、风控机构和人员分离；商业银行要建立以“风险”为重点的部门、队伍和制度，配备各类风控人员。控制手段加强防控；根据经济和行业形势变化，动态权衡投资风险和市场机遇，适度推进风险防线，在确定的风险承受范围内配置各类资产和品种。对于可能存在的风险，要有解决方案；已经发生的风险能够及时化解。

银监会要进一步细化商业银行金融市场业务和资产管理业务的各项管理规定，规范投资行为、投资比例和风险要求，并会同其他监管部门加强监管。积极推动商业银行金融市场业务和资产管理业务实施专业化公司化经营。（政鲁金融研究院）