怎么使用比率来看企业的盈利能力看利润表毛利润率=毛利润

怎么使用比率来看企业的盈利能力看利润表毛利润率=毛利润

分析方法一；同种型分析方法。

什么是同型分析？同型分析是结构分析。例如，损益表的结构分析是报表中各组成部分占收益的比例。

损益表同型分析，各成分/收入，如图。

可以更直观的看到各个组成部分在收入中所占的比例。

资产负债表同型分析

资产负债表的基数是总资产，即各项目/总资产。应收账款14%，占比较大。可见产品不好卖，竞争激烈。固定资产占比最大，达60%。同型分析的作用可以了解资产结构、行业特征、产品竞争情况。

分析方法二；比率分析

比率分析是对财务报表中的两个或多个项目进行加减乘除计算，以获得新的数据。

数据就是比率，然后比率分析可以更好地评估企业的财务状况和经营成果。

以下是如何使用比率来查看企业的盈利能力

看损益表

毛利率=毛利/营业收入

净利率=净利润/营业收入

利润率可以看出企业的效率。

有时即使知道利润率是不够的，你还需要知道你能赚多少钱。如果你不知道你的收入怎么办？

不知道你的收入？没关系，你可以知道你投资了多少钱，也就是你可以知道你的资产有多少。

收入、总资产、净利润是这样写在一起的。

什么叫净利润/总资产？总资产回报率

那么第一收入/总资产是多少？是总资产的周转率，即一年内总资产的周转次数。

效率就是有多少利润，所以指的是利润率，=利润/收入

而效率，就是一年可以循环多少次。周转率是经营能力的指标，是指一项资产在一年内周转多少次。

什么是周转率？周转率是指资产被转移了多少次，即钱买了设备、原材料等之后，又回到了钱循环几次，单位是一年几次

那么周转率呢？所以算。

一项资产的周转率=收入/一项资产

但是有一个特别的地方，就是存货周转率，不是用营业收入/存货，而是用营业成本/存货，因为营业成本是和存货相关的，存货售出后就是营业成本， 所以

存货周转率=成本/存货

因此，让我们计算一些常见的周转率。

应收账款周转率=收入/应收账款=43/13=每年3.3次，即109天一个周期

存货周转率=成本/存货=31/5=每年6.2次，即58天一个周期

因此，从花钱采购原材料到销售产品收回资金，就是存货周转率+应收账款周转率，共109+58=167天。也就是说，赚一次钱大概需要167天。

固定资产周转率=收入/固定资产=43/57=每年0.8次

总资产周转率=收益/总资产=4300/9520=每年0.5次

我们知道总资产收益率=净利润/总资产=520/9520=5%

那么作为股东，我们如何计算股东的回报率呢？

净资产收益率=净利润/净资产（即股东权益）=520/3620=16%，不错。

在知道如何分析一个公司的盈利能力（也就是赚钱）和经营能力之后，

我们还需要分析公司的偿债能力如何，即偿债能力如何

从资产负债表可知，负债包括流动负债和非流动负债

首先看流动负债，即短期偿债能力。

如何还清债务？使用现金，如果现金不够，就用所有流动资产换成现金，然后再偿还债务。

那么营运资金/流动负债=流动比率

流动资产中，存货变现困难，拿出来

（流动资产 - 存货）/流动负债 = 速动比率

图中流动比率=营运资金/流动负债=3670/5900=0.6

速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=（3670-500）/5900=0.5

Current ratio = 1，还清债务后就没有现金了，也就是没钱做其他事情总资产利润率较小的原因是什么，比如日常开销

在中国，流动比率一般小于1，这是中国特色，因为中国企业一般没有任何长期贷款（因为银行不喜欢长期贷款，不会为长期贷款办理）你），一般都是短期贷款，企业偿还短期贷款的主要来源是新增短期贷款，即拆东墙还西墙。没有什么大问题，一般不会出事。

如果流动负债是通过流动资产偿还的，流动负债一般不包括短期借款，此时流动比率不低。流动比率=营运资金/（流动负债-短期借款）=3670/（5900-5100）=4.6

长期债务偿还能力分析

长期借款的偿还主要考虑利息和本金

利息怎么还？

净利润是扣除财务费用后的净利润，财务费用是我们贷款的利息。所以净利润/费用利息是不对的。

那么在还清利息之前我们赚了多少钱呢？

我们知道，所得税是在付完利息之后才交的，所以付利息之前的钱，也是付所得税之前的钱。就是图中红框的部分。

红色的部分叫做息税前收益，也就是息税前收益。

那么息税前利润=净利润+所得税+利息

息税前利润/利息支出=利息收入的倍数，即赚到的钱能偿还多少倍总资产利润率较小的原因是什么，越高越好。

从例子的损益表可知

息税前利润=（520+100+130），利息支出=130，

所以EBIT/利息支出=利息收入倍数=（520+100+130）/130=5.8

所以还清利息就够了。

还本金怎么办？

最常用的方法是债务权益比率。

资产负债率=负债/资产

资产负债率，也叫财务杠杆（0.45左右），杠杆是放大了的东西。

股东利用杠杆来扩大他们的资金，而这个杠杆就是债务。

假设公司只有100万元，如果不借钱，只能赚到100万元来赚钱。如果借100万元，公司就有200万元赚钱。

所有上市公司的杠杆水平都在45%左右。

分析方法三、现金流量分析

稍后我会介绍它。