放宽存款利率上调限制将产生重大金融影响

放宽存款利率上调限制将产生重大金融影响

□ 难道

近日，据媒体报道，央行将根据不同类型银行，在一定程度上放宽大额存单利率指导上限。 此消息一经公布，立即引起了全社会尤其是银行界的广泛关注。 这意味着我国利率市场化改革又取得了成功。 满足存款利率全面市场化要求的各种预期。

就目前我国商业银行的经营情况来看，取消存款利率限制是大势所趋。 一方面存款利率受限，我国仍然存在利率“双轨制”。 存贷款仍有基准利率，货币市场利率完全由市场决定。 推进利率市场化改革，需要逐步统一这两个轨道的利率，这是利率市场化改革的内在要求。 其次，从目前我国利率体系的运行情况来看，本次政策放松会产生“略微不对称加息”的效果。 在当前“举债难、举债贵”的银行体系中，自主定价的市场曲线与一般存款利率曲线的利差逐步拉大，利率政策的放松将倒逼银行业吸引客户通过提高存款成本，进而推高社会存款总成本。 从某种意义上说，这是应对国际市场货币紧缩环境的需要。

话虽如此，放宽存款利率上调限制仍将对财务产生重大影响，既有积极的也有消极的。

从正向激励金融效应来看：一是在当前银行间接融资为主渠道的金融环境下，可以增强商业银行存款定价的主动性和灵活性，提高商业银行在存款竞争中的话语权，避免更多的银行存款流向货币基金市场、股票市场和债券市场，有利于稳定银行存款，增强商业银行的金融实力，提高银行业支持实体经济的能力。 二是对商业银行的浮动存款利率没有限制，这也可以看作是对监管制度的一种解决，让商业银行不会再因为浮动存款利率而受到过分严格的监管限制。针对市场变化和居民存款预期，及时、有针对性地开展存款利率操作，制定适合自身发展的存款定价策略，确保自身业务规模，使商业银行能够增强适应存款利率全面市场化的能力。 不断提升在存款市场的竞争力。 三是有利于商业银行发展理财产品等中间业务，加快经营战略转型，吸引社会资金进入银行体系； 此外，高成本吸引的资金使商业银行可以根据自己的优势开展业务存款利率受限，避免盲目性。 为追求规模扩张速度、挤出各类资产泡沫、认真落实中央规定的金融去杠杆政策要求铺平道路； 同时，也可以促进商业经营坚守本位经营，杜绝监管套利行为，为商业银行规范经营营造良好环境。 环境。

考虑到负面的金融效应：一是在目前建立存款银行并依靠自身资金实力扩张的背景下，放宽存款利率上调限制也可能让商业银行将存款利率上调至更高水平。起步阶段为了争夺存款 这方面，尤其是经营规模小、存款增长能力差的中小商业银行，存款利率上调幅度可能较大，这无疑会增加存款成本竞争，并对营业利润产生不利影响。 二是放宽存款利率上行限制，必然会增加商业银行的整体筹资成本，增加负债成本； 而商业银行为了消化存款利率增加的成本，必然会通过提高资产端贷款利率等手段来实现经营成本的平衡。 这样一来，实体经济从银行获得贷款的成本也会增加，这无疑会增加实体经济的运行成本。 第三，虽然放宽存款加息限制有利于商业银行提高存款竞争力，但这是一个问题的两面：未来可能促使商业银行过度依赖存款加息。存款竞争。 存款形成了对浮动利率的依赖，最终助长了商业银行在存款管理上的惰性。