利率市场化对商业银行的影响

利率市场化对商业银行的影响

摘要：利率市场化是金融体制改革，是指政府或货币当局逐步放松或放弃对利率的直接控制或限制，利率水平由市场供求关系决定。资本市场。 实现利率市场化可以促进经济增长，提高金融服务效率，优化资源配置，引导整个金融领域乃至整个社会经济实现均衡。 随着中国加入WTO，我国金融体制改革必须按照国际惯例进行操作，利率市场化改革势在必行。 但由于我国商业银行长期处于利率管制的环境中，与外资银行相比，利率风险的控制和应对措施还处于起步阶段。 因此，研究利率市场化对商业银行尤其是在我国金融中占据主导地位的国有商业银行的影响，以及应采取的对策，具有重要的理论和现实意义。

本文从商业银行的角度出发，首先探讨了我国利率市场化改革进程中的独特发展路径，然后分析了利率市场化改革给我国商业银行带来的机遇和挑战，最后探讨了如何我国今后应结合我国国情应对利率市场化对商业银行的影响，应采取哪些积极措施。

关键词：利率市场化对商业银行的影响

一、我国利率市场化改革进程

利率市场化意味着中央银行放松对商业银行利率的直接控制，将利率的决定权交给市场，市场利率由市场资金供求决定。 自由决定利率的特点。 利率市场化要求政府放弃对利率的直接行政干预，但不排除国家间接宏观调控，即央行通过制定和调整再贴现率等间接调控方式形成资金，再贷款利率和证券的公开市场交易。 利率。

（一）我国利率市场化的建议和基本思路

1993年11月中共十四届三中全会《关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》，1993年12月《国务院关于金融体制改革的决定》改革”是我国新一轮金融体制改革的开端。 标识，明确提出了利率市场化改革的目标。 1993年，央行取消了8年期储蓄存款利率等级，规定了定期存款利率，规范了存款利率的计息规则。

1994年，央行重新赋予商业银行等金融机构利率浮动的权利，规定流动资金贷款浮动幅度为20%，上浮幅度为10%。

1995年央行首次调整利率，激活了央行基准利率的关系，调整了商业银行的经营成本。 系统。

1996年4月，央行公开市场业务正式启动，回购作为重要形式。 回购方式实行市场竞价，利率由市场决定。 它在一定程度上对商业银行对基础货币的需求起到了间接调节作用。

2000年9月，中国人民银行宣布放开外币贷款利率； 大额外币存款利率由金融机构与客户协商确定； 小额外币存款利率由银行业协会统一制定，金融机构统一执行。 利率市场化改革又迈出重要一步。

2003年8月，中国人民银行在推进农村信用社改革试点时，允许试点地区农村信用社贷款利率上浮不超过贷款基准利率的2倍。

2005年1月，央行发布关于稳步推进利率市场化的报告。 报告中，央行将利率市场化改革总体思路确定为：先放开货币市场利率和债券市场利率，然后逐步推进存贷款利率市场化。 首先是长期大额，其次是短期小额[1]。

（二）我国利率市场化改革的步骤

一、积极探索利率调控机制

改革开放后利率市场化对存款影响，国家逐渐认识到僵化的利率管理体制对经济发展的不利影响，开始调整利率体制。 1982年，国务院授予中国人民银行20%的利率浮动权限。 权力下放给专业银行，高度管制的计划利率体制向浮动利率体制转变，利率市场化探索开始。

二、逐步推进货币市场和债券市场利率市场化

1995年，中国人民银行发布《关于在“九五”期间深化利率改革的意见》，初步提出以放开同业拆借市场利率为突破口的改革思路利率控制。

1998年，鉴于同业拆借、债券回购利率和债券即期交易利率市场化，中国人民银行放开了政策性银行发行的金融债券市场化发行利率。 1999年，银行间债券市场实现国债利率竞价方式。

三、稳步推进贷款利率市场化

2003年11月，取消小额外币存款利率下限。 商业银行可根据国际金融市场利率上限自主确定小额外币存款利率。 2004年11月，中国人民银行决定在调整境内小额外币存款利率的同时，放开一年期及以上小额外币存款利率。

2004年10月29日，中国人民银行不再对金融机构（不含城乡信用社）的人民币贷款利率设定上限[2]。

四、推进利率形成机制建设

自2003年12月21日起，中国人民银行对存款准备金利率制度进行了改革，对金融机构法定存款准备金和超额准备金存款实行“一户两利”。

综上所述，目前，公开市场操作已成为央行调控基础货币的主要政策工具，公开市场利率已成为货币市场的基准利率。 同业拆借市场、货币市场、国债发行交易市场利率基本实现市场化，利率市场化最后一步也是最关键的一步——人民币存贷款利率市场化正处于试点阶段。 可以预见，利率市场化将成为未来几年我国金融改革的重点之一。 在实践中，迄今为止，中国渐进式的利率市场化改革取得了成功。 中国利率市场化改革从货币市场开始，二级市场先于一级市场； 存款利率改革首先放开大额和长期存款利率，严格控制一般存款利率。 贷款利率改革逐步扩大浮动幅度； 从本外币利率改革顺序看，外币利率改革先于本币利率； 在利率改革的整个过程中，始终关注改革进程与商业银行自律能力和央行对利率的宏观调控能力的适应关系[3]。

二、利率市场化对我国商业银行的影响

（一）利率市场化对我国商业银行经营环境的影响

利率市场化改革深入推进，将对我国经济金融发展产生深远影响，商业银行首当其冲。 随着2006年金融业的全面开放，中资商业银行能否灵活有效地运用利率杠杆，以市场化方式运作资金，是影响其在未来激烈竞争中生存和发展的重要因素之一。市场竞争。 利率市场化对商业银行在资产负债管理、风险管理、内部控制等方面提出了高要求，意义深远、意义重大。 具体来说，利率市场化改革对我国商业银行经营管理的影响是多方面的。

以利率市场化为核心的金融深化有利于提高实际利率，增加货币需求，从而扩大储蓄和投资，提高生产效率和产出，促进经济快速发展。 因此，我国利率市场化将从利率水平、储蓄水平和投资水平等方面影响宏观经济环境[4]。

国有商业银行作为政府宏观调控的微观基础，是央行货币政策效应的承担者。 利率市场化不仅是货币政策的改革，也是金融体制改革的重要内容。 市场经济体制要求金融改革不断深化，因为金融已经成为当代经济的核心，而利率是金融活动最重要的杠杆之一。 市场化改革实际上创造了适合国有商业银行改革的外部环境，使商业银行改革按照市场经济规律运行[5]。

（二）利率市场化对我国商业银行起到积极刺激作用

一、利率市场化促使商业银行进行产品创新，发展中间业务

近年来，随着存贷款竞争的日益激烈，商业银行提出重视中间业务的发展，中间业务也确实有了一定的发展，但各商业银行中间业务收入占比还是比较低的。 原因如下：一是利益使然。 活期存贷款业务利差大、见效快。 当然，商业银行必须将资源主要投入到投入和产出相对较高的存贷款业务上。 中间业务发展缺乏足够的盈利机制； 这是产品因素。 由于中间业务产品受到国家严格监管，难以满足市场差异化需求，中间业务发展缺乏足够的活力和空间。

利率市场化后，存贷款利率收入将大幅减少，存贷款业务投入产出比下降。 如果银行单靠存贷款业务难以生存，商业银行自然会投入资源发展中间业务。 此外，利率市场化还伴随着中间业务产品设计和定价权的市场化，为中间业务的发展带来活力和空间[6]。

二、利率市场化有利于商业银行公平、公开、公平竞争

商业银行之间的适度竞争可以带来社会福利的普遍增加。 但是，过度竞争或恶性无序竞争最终会导致银行成本大幅增加，极端情况下会导致金融机构倒闭。 我国利率市场化改革采取渐进式改革方案。 商业银行既是竞争者又是合作者。 因此，他们可以遵守“等价交换、平等互利、利益共享、风险共担”的原则。 公开公平竞争和利率市场化要求商业银行严格自我规范、同业约束、加强监管，使商业银行能够在依法合规的条件下积极、灵活、公平地开展业务竞争。

（三）利率市场化对我国商业银行的挑战

一、商业银行面临的利率风险分析

利率风险是指金融市场利率波动对商业银行通过存款、贷款、资金交易、投资等利率敏感业务的收入、净现金流量现值和市场价值产生影响的可能性。从技术上讲，基本利率风险包括四种形式

①利率变动时，由于商业银行自身资产负债期限结构不匹配，利率敏感资产和利率敏感负债价值变动不一致导致的收益风险。

②当存贷款利率不同步变化时，即使利率敏感资产与利率敏感负债相匹配，银行的净利差收入仍将受到影响。

③在景气周期扩张阶段，由于货币政策的反向操作，短期利率高于长期利率，长短期利率倒挂将使银行的资产负债利差达不到预期。 在对标情况下，如果收益率曲线由正转负，银行长期未偿还浮动利率贷款的重定价利率与短期存款利率之间的利差将大大缩小，甚至变为负数，必然造成收益损失。

④因为各国的金融法规定存款人有提前取款的自由，而且大部分贷款合同还规定借款人有提前还款的选择权。 利率变动会导致客户提前偿还贷款本息和提前支取存款。 客户通过行使他们对存款或贷款期限的选择而面临利率风险。

由于发展中国家普遍存在金融抑制，利率自由化往往会导致被抑制的实际利率水平上升。 实际利率水平上升后，由于金融市场信息不对称，将导致信贷市场出现逆向选择效应和逆向激励效应。 ，从而增加了整体信用风险。

它的作用主要有两个方面：

①逆向选择的作用。 利率水平上调后，商业银行受短期利润驱动，倾向于将贷款分配给愿意支付高利率的借款人。 对于借款人来说，只有当项目风险水平超过银行利率对应的风险水平时，才会有借款的意愿。 产生逆向选择效应，增加信贷市场的平均风险。

②反向激励的作用。 为了支付高昂的贷款成本，获得贷款的借款人也倾向于选择一些高风险、高收益的投资项目和经营活动，产生“反向激励”效应，形成道德风险[7]。 可以预见，在利率市场化过程中，如果缺乏相应的风险控制措施，势必导致信贷市场贷款质量整体水平下降，大大增加未来的信用风险。默认值。

2、资产负债管理

在目前我国商业银行资产负债管理存在诸多问题的情况下，随着我国利率市场化的逐步实施，利率的决策权已经从中央转移银行到商业银行。 随着利率的频繁变动，银行浮动利率资产（或负债）占总资产（或总负债）的比例增加，银行的资产和负债对利率更加敏感，利率变动带来给银行很大的不确定性。 其结果是利率风险增加，银行存贷款利差下降，利润率缩水。 因此，加强银行资产负债管理变得越来越重要。 能否建立适应利率波动加剧环境的资产负债管理体系，是商业银行未来提高竞争力和可持续发展的关键。

长期以来，由于我国利率管制趋严，利率风险管理并未引起我国商业银行的普遍重视，客观上造成我国商业银行对利率风险认识不足。 当前新形势下，研究分析利率风险，完善利率风险管理，成为我国商业银行应对利率市场化改革的重要任务。 利率风险管理是资产负债管理的核心内容。 在利率管理模式方面，商业银行要实现由被动向主动的转变，即在人民银行调整利率后，根据自身经营情况被动地进行局部调整，转为基于它根据自身发展战略、经营状况和竞争形式，确定并灵活调整利率水平。 因此，我国商业银行在利率市场化进程中必须选择合适的资产负债管理方式，加强利率风险管理，才能真正防范和化解风险[8]。

3、导致商业银行利率的贷款风险

在完善的金融市场中，银行的贷款利率会受到经济增长、通胀、国内有效需求等外部宏观因素的影响。 同时，现行利率结构、运行机制、管理体制、借款对象状况、行业竞争程度等因素从内部制约着我国商业银行贷款定价体系的建立和完善。

存贷款利率波动不一致导致利率结构风险。 该风险通常表现为存贷款利率波动不一致或长短期存贷款利差波动不一致，导致银行净利息收入减少。 随着利率市场化进程的推进，这种利率的不协调波动将继续引发市场经营，增加商业银行利率的结构性风险[9]。

4、利率风险管理理念滞后

①受长期利率管制影响，商业银行对利率变化的反应相对迟缓，对利率风险不熟悉，银行间竞争的理念也比较单一。 虽然存贷款竞争已经从单纯的追求规模扩张上升到追求效率，但价格等深层次经营管理上的竞争还很肤浅。

②商业银行对金融深化在操作层面的意义认识不够。 有人认为，金融深化是国家经济体制改革和加入世贸组织的客观需要。

③我国商业银行利率管理基础工作相对薄弱。 例如，利率定价模型需要大量基础数据资料等制度性问题，短期内无法解决。 因此，认为市场化进程中出现的风险难以控制，只能被动应对。

④具备利率风险管理所需知识结构和实际操作经验的人才较少，不能很好地适应金融深化的要求[10]。

三、我国商业银行应对利率市场化的策略

作为调节资金余额的中介机构，商业银行的主要利润来源于存贷款利差。 利率作为资金价格的不确定性和频繁变动，必然导致商业银行资产收益减少或负债成本增加。 因此，利率市场化会给商业银行带来巨大的利率风险，对其资产负债管理乃至战略发展产生重大影响。

利率市场化是我国宏观经济体制的重大改革。 作为商业银行，它只是利率市场化改革的重要对象或参与者。 其行为受到整体宏观经济环境、法律监管环境、货币政策传导和微观经济主体改革等多方面的影响。 因此，认识并采取相应措施，对推进利率市场化进程、化解金融风险、增强商业银行韧性具有重要意义。

（一）利率风险管理策略

国有独资商业银行是我国金融业的主体，在我国经济社会发展中发挥着举足轻重的作用。 多年来，他们为支持经济体制改革、促进国民经济发展、维护社会稳定作出了重要贡献。 目前，四大国有独资商业银行吸收了65%的居民储蓄，承担了全社会80%的支付结算业务，贷款占全部金融机构贷款的56%。 他们是我国经济发展的主要资金来源。 国有独资商业银行约占全部银行资产的60%； 约80%的贷款发放给重点国有企业。 在我国利率市场化不变的形式下，国有商业银行作为我国金融市场最重要的力量，应该从战略高度积极主动地应对这一变化，以增强自身竞争力。

资产负债管理以流动性为主要目标，兼顾商业银行的安全性和盈利性。 但是，面对利率市场化改革的压力，商业银行首先要考虑的是如何生存，如何保障自身资产的安全。 因此，加强以安全为主要目的的风险管理显得尤为重要。 你应该开始：

1.强化利率风险管理和信息披露要求

在1997年9月巴塞尔银行监管委员会发布的《利率风险管理原则》中，提出了利率风险管理的十一条原则。 、利率风险计量与监测体系、内部控制、信息披露等方面都作出了详细规定。 新巴塞尔资本协议还规定，在计算资本充足率时，除了计算银行承担的信用风险外，还需要衡量银行即商业银行承担的利率风险和操作风险。必须有较高的资本充足率 此外利率市场化对存款影响，新协议的三大支柱之一是市场约束，对商业银行的利率风险承受能力和利率政策提出了信息披露要求。

2、强化资产负债管理的利率风险管理职能

我国商业银行应强化利率风险管理职能，按照总体经营方针政策实施资源配置，制定利率政策，指导内部存贷款定价，控制存款成本和主动负债，制定并审核产品定价、审核利率风险报告等。 在资产负债管理部设立专门的利率风险管理机构，加强利率风险管理和研究力度。 利率风险管理机构要加强利率风险状况监测，为各类业务配置利率风险限额，借鉴他人研究成果，加强对市场利率走势的分析预测。 利率风险管理机构还应定期、及时向高级管理层报告全行利率风险状况，提出利率风险管理建议和方案，为银行决策提供科学依据。管理。

三、丰富利率风险管理手段

利率风险管理需要运用各种具体的方法和手段，建立存贷款期限匹配的方法。 在利用缺口管理资产负债利率风险的同时，商业银行还需要在缺口管理的基础上，进一步探索利率风险管理的手段。 向事前控制转型，将进一步丰富利率风险管理手段。

4.使用利率风险管理工具

利率风险管理工具包括表内工具和表外工具。 资产负债表内工具的使用是指试图通过改变资产负债表中的不同组成部分来改变其利率敏感性。 表外工具的使用主要是指使用远期、期货、掉期、期权等衍生工具改变利率风险敞口。

掌握各种利率风险管理技巧。 利率风险管理机构的专业人员，不仅要掌握利率风险限额、资产负债结构调整、利率期限结构调整等传统技术，还要熟悉和掌握各种能够规避利率风险的金融衍生品，例如远期利率协议。 、利率期货、利率期权、掉期和掉期期权等。

（二）全面实施集约化经营管理战略

针对利率市场化将彻底改变以往仅依靠存贷利差和存贷规模扩张获取利润的客观现实，我国商业银行应全面转变经营理念，从根本上树立以效率为中心的集约化经营战略。 现代意义上的银行集约化经营，是指以银行价值最大化为目标，以提高效率和质量为特征，采用科学的管理技术和手段，有效地集中、配置和利用资源，提供运营效益，寻找有内涵的公式。 发展。结合我国具体国情，商业银行应

①实行扁平化管理。 尽可能减少管理层次和机构，建立一体化的营销架构，从而缩短信息传递路径，增强营销能力。

②推进全面成本管理。 各商业银行要科学确定成本核算单位和指标体系，实行成本分类核算，建立全员、全过程的成本管理模式，有效控制成本。

③实行客户经理制。 Commercial banks should effectively establish a new customer service structure, reform business processes based on the customer manager system, and have a customer manager or a team of customer managers be responsible for formulating a package of solutions for customers to complete various businesses smoothly and orderly.

Commercial banks must adjust the current credit management ideas, implement a revenue-oriented strategy centered on operating efficiency, and realize the transformation from product-centric to customer-centric business models; at the same time, they should be freed from the shackles of traditional businesses and strive to cultivate new The growth point and business field of the commercial bank, and vigorously developing the intermediary business is the inevitable choice of commercial banks.

(3) Actively promote the diversification strategy of operation and efficiency

After the liberalization of interest rates, Western commercial banks mostly focus on the development and promotion of emerging businesses. Taking this as a lesson, we should also actively adjust and accelerate innovation to achieve diversification of operations and income.

① Vigorously expand intermediary business and improve the bank's profit structure. While developing settlement and other businesses, commercial banks should gradually provide various investment and financing services for other financial institutions, provide financial management services such as fund custody for enterprises and small and medium-sized financial institutions, increase the proportion of intermediary business income in total income, and reduce interest rates. The degree of impact of the change on the overall business of the commercial bank.

②Develop retail business to meet customer needs. With the improvement of personal customers' financial knowledge and the rationalization of financial management concepts, it is necessary for my country's commercial banks to expand personal financial services such as housing mortgages, auto loans, information consulting, investment consulting, and private financial management to provide more personalized and diverse services. Customized financial products and services to meet the multiple needs of customers.

③Provide comprehensive services and enhance the bank's brand image. my country's commercial banks should seize the favorable opportunity of large-scale entry of foreign-funded banking institutions into the country after China's entry into the WTO, strive to find and tap potential customer resources and possible business cooperation areas, extend customer services, and realize omnipotent and comprehensive services. In order to improve the business added value and comprehensive income [11].

(4) Establish a scientific and reasonable pricing mechanism for local and foreign currency deposits and loans

With the progress of interest rate liberalization, the scope of independent pricing of commercial banks will gradually cover assets, liabilities and various items of intermediary business. Commercial banks shall establish a scientific and reasonable pricing mechanism for deposits and loans in domestic and foreign currencies according to the needs of the bank's asset and liability management objectives.

①The head office of a commercial bank formulates and announces the benchmark interest rates in domestic and foreign currencies according to the strategic objectives of asset and liability management of the bank.

② The head office determines the floating authority for each branch based on the benchmark interest rate distributed by the head office. For example, for the pricing of foreign currency deposits and loans, the head office of a commercial bank may, according to the needs of the bank's interest rate management strategy, take the international financial market interest rate as the benchmark, and fully consider the bank's foreign currency capital costs, foreign currency deposit fees, foreign currency loan fees, and foreign currency loan objectives. The benchmark interest rate level is determined on the basis of factors such as yield rate, horizontal competition, foreign currency deposit interest rate supply elasticity, and loan interest rate demand elasticity.

The pricing authorization of the branch by the head office can be determined based on factors such as the level of operation and management of each branch, the economic development status of the location, and the competition among local peers. Branches can determine the specific level of deposit and loan interest rates for different customers according to the customer profit analysis model within the floating range of deposit and loan interest rates authorized by each bank.

(5) Adjust the proportion of funds, reduce the cost of funds, and improve the internal capital adequacy ratio of commercial banks

The internal operation cost is one of the main constraints in the operation process of commercial banks. If the cost is too high, it will lead to higher risks.

Judging from the specific situation of my country's banking industry, there is still a large room for tightening the internal operating costs of banks, and the key to reducing costs is to establish a reasonable operating mechanism, which requires our liability business to transform from agglomeration to efficiency. The goal is to transform from blindly encouraging deposits to promoting capital cost control and effective use, to optimize the allocation of asset-liability ratios in terms of quantity, maturity and type, to increase the bank's internal capital adequacy ratio, thereby reducing the liquidity that is exacerbated by interest rate liberalization. 风险。

参考：

[1] Hao Lin. Research on interest rate management after A commercial bank responds to interest rate marketization [D]. MBA degree thesis of Shanghai Maritime University. November 2006. Pages 8-10.

[2] Xie Yongjian. The Impact of Interest Rate Liberalization on my country's State-owned Commercial Banks and Countermeasures [D]. Master's Degree Thesis of Fudan University. April 2008. Pages 18-20.

[3] Zhang Jianlei. Analysis of the Effect of Interest Rate Marketization Reform on the Management of Commercial Banks Thesis of Xinjiang Agricultural University Master Degree [D]. June 2004. Page 15.

[4] Luo Guo. Analysis on Deposit Pricing of my country's Commercial Banks under the Marketization of Interest Rates [D]. Master's Degree Thesis of Southwestern University of Finance and Economics, April 2007. Page 18.

[5] Lu Lingen. Research on the Impact of Interest Rate Liberalization on my country's Commercial Banks and Countermeasures [D]. Soochow University Master's Degree Thesis. September 2006. Page 15

[6] Lu Lingen. Research on the Impact of Interest Rate Liberalization on my country's Commercial Banks and Countermeasures [D]. Soochow University Master's Degree Thesis, September 2006. Page 17.

[7] Shao Jie. Research on the Risk of Commercial Bank Interest Rate Marketization [D]. Master Degree Thesis of North China Electric Power University. April 7, 2008.

[8] Wang Hao. Research on asset-liability management of my country's commercial banks under interest rate marketization [D]. Master's degree thesis of Dongbei University of Finance and Economics, December 2006, page 38.

[9] Wang Lishan. The impact of interest rate marketization on the risk of my country's commercial banks and countermeasures [J]. "Modern Economy", Volume 7, Issue 2 (Total Issue 82), 2008. Page 136.

[10] Chen Xi. On the Interest Rate Risk Management of my country's Commercial Banks in Financial Deepening [D]. Master's Degree Thesis of Tianjin University of Finance and Economics. May 2008. Page 35.

[11] Liu Gang. Interest rate marketization and interest rate risk management of my country's commercial banks [J]. Enterprise Economics, No. 7, 2006, page 148

谢谢你

The four-year study career has come to an end with the completion of the graduation thesis. I will also embark on a job, truly face the society, and accept new and greater challenges. In the past four years, I have been working hard and spent most of my study time in the library and document center. Although a lot of time was wasted and many things were missed, the experience is still worth remembering.

Under the guidance of the professor, the thesis was finally finalized and the most difficult work in the past four years was completed. What is gratifying is that the quality has basically met the requirements of Teacher Zhang. The writing of the thesis refers to a large number of literature materials, and I would like to pay tribute to the authors of the literature cited in the paper.

Due to my limited level, it is inevitable that there will be problems of one kind or another in the text, and I sincerely hope that teachers and students will not hesitate to enlighten me.