细思极恐！细数华尔街的“麦式骗局”

细思极恐！细数华尔街的“麦式骗局”

1. 麦道夫丑闻——给投资者带来 212 亿美元的现金损失

次贷危机让华尔街名誉扫地，财富和智慧花园的光彩日渐消退。500亿美元的麦道夫骗局无异于给日益颓废的华尔街一记耳光。

在“Mc式骗局”中，多家知名机构中招，包括西班牙金融巨头桑坦德银行。这起诈骗案的风险暴露高达约31亿美元。银行、野村证券等等，但麦道夫的超强魔法是什么？

事实上，“McScheme”方案是对典型“庞氏骗局”的抄袭，并不新鲜，即以高回报吸引投资者，同时用后期投资者的资金回报早期投资者。“庞氏骗局”一般只持续两三年，而麦道夫却用一个简单的骗局长达20年，金额高达500亿美元，忽悠了众多华尔街投资者和一大批富有的专业人士。遭遇受害者不得不“叹为观止”，聪明睿智的华尔街怎能“视而不见”！

通过分析判断，不难看出，“Mc式骗局”包裹着一层光亮的外壳，华尔街一些所谓的投资专家也对这些光亮的外壳十分迷信。

“Mc式骗局”折射出华尔街监管的脆弱性。麦道夫骗局包装复杂，但投资操作简单明了，漏洞容易识破。然而，这场长达20年、500亿美元的投资骗局，直到麦道夫的儿子履行监管职责后才被曝光。全世界，这是对华尔街监管者的莫大讽刺。

2.雷曼兄弟——500亿美元的变相贷款

美国破产法庭审查员上周的报告显示，雷曼兄弟通过将其列为销售额来隐瞒超过 500 亿美元的贷款。高管和审计师——安永会计师事务所使用被称为“回购 105”的会计技巧来操纵公司的资产负债表

15日，美国第四大投资银行雷曼兄弟控股公司根据美国破产法向美国联邦破产法院提交了破产保护申请。按资产计算，这将是美国金融业最大的企业破产案。

雷曼兄弟于 1850 年由德国移民 Henry、Emmanuel 和 Meyer 在美国亚拉巴马州的蒙哥马利创立。已有158年历史。其主要业务包括投资银行业务、私募投资管理业务、资产管理业务等。雷曼兄弟总部位于美国纽约，在英国伦敦和日本东京设有地区总部。

从1865年美国南北战争结束到1920年代，美国逐渐从一个农业国转变为一个新兴的工业国。雷曼兄弟也逐渐从一家商品经纪公司发展成为涉足证券交易、商业银行和投资银行业务的公司，并于1887年成为纽约商品交易所的成员。

2007年，雷曼兄弟的净收入、净利润和每股收益连续四年创历史新高。

据统计，截至2008年5月，雷曼兄弟资产达6390亿美元，持有1105亿美元的高级无抵押票据、1260亿美元的次级无抵押票据和50亿美元的次级票据。

2007年夏季美国次贷危机爆发后，雷曼兄弟持有大量抵押证券，资产急剧缩水。公司股价在次贷危机后一年内下跌近95%。公司财报显示，截至2008年第三季度末，股东权益总额仅为284亿美元。

3. 安然——股东损失 740 亿美元

安然曾是美国第七大公司，2001 年在其高管使用特殊用途工具（使用“White”和“Rappett”等名称）来隐藏公司资产负债表的巨额债务后倒闭。在 2001 年臭名昭著的电话会议上，当一位分析师质疑公司创造性的会计做法时，当时的首席执行官杰夫斯基林攻击了这位分析师，称他为“白痴”。”。 前安然首席执行官肯莱和杰夫斯基林随后被判犯有多项刑事指控。

一夜之间，安然在全球拥有3000多家子公司，位列美国“财富500强”第七位，控制着美国20%的电力和天然气交易，被誉为“华尔街宠儿” . 公司日前倒闭，其倒闭无疑将成为破产案件中的典范。

当然，安然破产的原因可以说是三尺冰凉，原因是多方面的。

战略方向的错误和对决策风险的无知，是安然崛起的决策者所犯的根本性错误。那个时候，安然应该是全世界所有公司学习和羡慕的对象。俗话说，已经到了企业发展的“自由极限”。人才、资金、技术、社会环境……安然几乎可以呼风唤雨，只是“看天下谁能敌？”这种心态让管理者沉浸在过度自信中，以至于敢于忽视风险决策。从决策者的角度来看，不用担心决策失误，所有的决策都必然会成功，所以决策就变成了“

安然破产的最重要原因之一是公司盲目放弃主营业务，转向电子交易等新领域，导致公司失去控制权。这就像在荞麦农场种植苹果。苹果虽然熟了，荞麦场却倒塌了。安然的错误无药可救，只能破产。

4. HealthSouth——27亿美元的会计造假案

(1) 不要自称

2002年7月颁布的《萨汉斯-奥克斯利法案》要求美国上市公司的首席执行官和首席财务官对会计报表的真实性进行宣誓。2002年8月，首席财务官威廉·欧文斯（William T.Owens）宣誓向SEC提交的财务信息真实可靠。2003 年 3 月，在安然和世通欺诈丑闻曝光后，由于受到公众反应和压力的惊吓，欧文斯向司法机关自首，并揭露了南方保健公司 25 亿美元的利润成本。

(2) 欺诈手段

为了避免直接增加收入，设计了一个名为“合同调整”的收入津贴账户。该帐户用于记录健康保险机构的账单收入与预期收入之间的差异。它纯粹是主观的，不会在会计系统中留下交易轨迹。为配合收入调整，特设“应付账款汇总”科目作为各类固定资产、无形资产的明细，记录“合同调整”对应的资产增加。

（三）安永审计情况

(1)安永用“受骗、愤怒和无辜”来说明其对整个事件的态度和立场，但早在安永对HealthSouth 2001年财务报告出具无保留意见之前，就有很多迹象表明HealthSouth可能存在欺诈和欺诈。

(2)HealthSouth一直是安永伯明翰办公室最大的客户。2000 年，HealthSouth 向安永支付了 370 万美元，其中包括 120 万美元的财务报表审计费。

(3)在进行审计时，所需信息只能从HealthSouth指定的两名已认罪的财务主管处获得，审计组成员几乎不与其他会计师交谈。向他们询问或索取信息。

(4) 现金账户的审计失败是安永犯下的最致命的错误。

（四）意义和影响

他成为全球第二大会计造假之王安然公司破产原因分析，创下近年来上市公司财务造假案件涉案人数最多的记录，是美国司法部实施《金融时报》后亲自督办的最重大案件。萨班斯 - 奥克斯利法案。

5. WorldCom - 110 亿美元的会计欺诈案

揭开“世通”黑幕

世通公司利用会计造假伪造利润近百亿美元，创下了金融造假的世界纪录。具有讽刺意味的是，世通的财务造假，既没有被人才和资金雄厚的证监部门发现，也没有被跻身“五巨头”行列的经验丰富、技术过硬的安徒生发现，更没有被高薪的权贵发现董事会成员，但由三名内部审计员组成，世通公司的高管称他们“越权干涉”。揭露世通黑幕舞弊的英雄有辛西娅·库珀（Cynthia Cooper，以下简称辛西娅，世通内部审计部副总经理）、吉恩·莫尔斯（擅长计算机技术的内部审计员）和格林·史密斯（GlynSmith，内审部高级经理，辛西娅助理）。正是这三位忠于职守、不顾个人安危、排忧解难、顶住压力的“火枪手”，才让世通的诈骗罪名昭彰。

2002年底，《时代》杂志年度新闻人物评选揭晓。The elected candidates are neither powerful politicians, business elites with high self-esteem, nor terrorists who kill innocent people indiscriminately, but three little-known "whistleblowers": Cynthia Cooper of WorldCom, Enron Corporation's Sherron Watkins and the FBI's Coleen Rowley. The reason why these three strong women were elected is because they were not afraid of power, bravely exposed the shady scene, and dared to "blow the whistle". 《时代》杂志的封面文章在介绍他们的感人事迹时加了一句发人深省的评论：辛西娅·库珀、莎朗·沃特金斯和科琳·洛瑞在世通公司不顾个人风险，安然和联邦调查局敲响了警钟，

38 岁的辛西娅于 1994 年受雇于 WorldCom，担任内部审计员。辛西娅从基层做起，几年后晋升为世通内部审计部副总经理，主管内部审计的日常工作，直接向世通首席财务官斯科特沙利文负责。根据世通的职责分工，只有27名员工的内部审计部门只负责业务绩效审计、绩效评估和预算控制。财务审计不在其工作职责范围内，而是外包给安达信。

6. Tyco——高管盗用 1.2 亿美元并虚报超过 5 亿美元的收入

泰科前首席执行官丹尼斯·科兹洛夫斯基 (Dennis Kozlowski) 和前首席财务官马克·斯沃茨 (Mark Swartz) 因挪用公司数百万美元而被定罪。更重要的是，公司高层的两位前泰科高管还卷入了一起将泰科的收入虚报5亿多美元的阴谋。

案件审理一度陷入僵局。尽管司法部门指控科兹洛夫斯基挪用公司近6亿美元资金，并指控他犯有证券欺诈、盗窃和贪污等32项罪名，但被告律师认为，他是在泰国的帮助下获得了财产。经公司许可。

去年四月，纽约州最高法院宣布科兹洛夫斯基的判决无效，因为一名陪审员收到了恐吓信。最近的司法审判历时四个月，陪审团经过 11 天的审议后作出有罪判决。宣判后，曼哈顿地方检察官摩根索满意地表示，本次判决充分体现了司法公正的原则，证明大公司的领导人犯罪也会受到同样严厉的惩罚。

当时泰科丑闻的影响堪比安然和世通。随着三大企业丑闻的主角陆续受到司法制裁，有美国媒体报道称，科兹洛夫斯基的结局是致敬“大企业高管从不为自己的决定买单”是最好的结束表态。搞笑的是就是科兹洛夫斯基10年前写的一封信日前被曝光，当时泰科公司一名员工因贪污受审，科兹洛夫斯基亲自写信给受理此案的检察官，要求严惩该员工他在信中写道：“窃取股东财产，滥用他人信任，这种违反社会规范的不道德行为无疑是最严重的犯罪行为。”

7. Satyam - 10 亿美元欺诈案

Satyam Software Technology Co., Ltd. 是一家全球信息技术咨询和服务提供商，提供一系列专业技术，旨在帮助客户重新设计和重新创建他们的业务，以在瞬息万变的市场中成功竞争。

已公布的 2004-2005 财年公司收益为 7.936 亿美元，预计 2005-2006 财年将超过 10 亿美元。

Satyam 在六大洲 55 个国家的 25 个时区设有办事处。萨蒂扬在全球 22 个城市设有开发中心。全球投资者社区、超过 469 家全球公司（包括 156 家财富全球 500 强和美国 500 强公司）的客户群，以及不断壮大的跨国员工队伍。

萨蒂扬中国是中国第一家通过最新信息安全标准ISO27001的IT企业。

受贿丑闻爆发 世界银行禁止萨蒂扬 8 年

世界银行已禁止印度的 Satyam Computer Services 与其开展业务八年，这是客户对一家大型印度外包公司实施的最严厉处罚之一。

国际援助机构昨日证实了一份报告，称世界银行已切断与印度收入第四大外包公司萨蒂扬的业务，因为萨蒂扬“提供了不正当的正当利益”以换取合同，其提供的发票是“文件不充分”。

2009年1月7日萨蒂扬曝出巨额财务造假丑闻

印度最大的IT公司之一——萨蒂扬软件技术有限公司（Satyam）董事长兼首席执行官拉贾7日突然宣布辞职，此前他承认自己在过去几年操纵了公司的财务报表，这只是虚假的报告的现金余额中，一项规模高达10亿美元以上。这一被称为“印度版安然案”的巨额造假事件，也加剧了市场对外资可能加速流出印度的担忧。

8.美国国际集团——17亿美元的错误预订

早在 AIG 成为饱受诟病的救助对象之前，这家保险公司巨头就卷入了一场价值 17 亿美元的会计丑闻，涉及将贷款不当记为收入。

前总统汉克格林伯格在争议中被罢免 - 并最终支付了 1500 万美元来解决 SEC 对他的欺诈指控。

AIG内部控制缺陷

在这场全球金融危机中，虽然美国几乎所有的金融机构都受到了一定程度的影响，但有的机构倒闭或被接管，有的机构则相对从容地度过了严冬。控制的完善程度和执行程度。具体到美国国际集团（AIG）的内部管理，其内部控制既不完善又执行不力。

从母子公司管理角度看，对分支机构的控制力较弱。一个在伦敦设立的只有370多人的分公司几乎导致了整个公司的垮台。AIGFP（AIG Financial Products Company）成立时被视为邵欣与AIG前董事长格林伯格的合资企业。

从组织结构上看，没有有效的风险隔离。母子公司之间、分公司之间的连带担保，使集团的财务风险处于失控的边缘。2007年底，AIG的借款总额为1760亿美元，其中654亿美元来自AIGFP，由母公司提供全额担保。

AIG还为AIGFP未偿还的5800亿美元CDS提供无条件担保，这大大超过了AIG的实际资本实力。旗下的消费金融公司AGF也借用AIG的渠道发行次级债。

9. 废物管理——19 亿美元的虚假收入

尽管它在 1998 年脱离了美国废物处理行业，但废物处理管理人员却忙于歪曲该公司前五年 19 亿美元的利润数字。在 2001 年安然会计丑闻之前，废物管理案是当时最大的会计丑闻。Waste Management 代表其“疯狂”的高管以 2680 万美元的价格了结了这场法律诉讼。

美国废物管理公司WasteMan—agementlnc.）是全球最大的废物处理公司，由Dean L. Buntrock和Wayne Huizenga于1968年创立，1971年在纽约证券交易所上市，是一只耀眼的明星股在 70 年代和 80 年代的华尔街。公司营业收入从1971年的1600万美元增长到1991年的7.5亿美元，年均收入增长率达36%，净利润年增长率高达36%。其快速成长的法宝之一是收购兼并等横向扩张。曾在一年内完成200宗并购，令华尔街哭笑不得。上世纪 80 年代，废物管理公司正处于鼎盛时期，《华盛顿邮报》称赞它们为“垃圾中的黄金”。

财务丑闻曝光后，损失惨重的投资者在起诉废物管理公司的管理当局的同时，将安徒生作为被告告上法庭。安徒生因此赔偿了投资者2.2亿美元。从安达信详细记录的审计底稿中，监管部门掌握了造假舞弊的铁证。美国司法部曾考虑以刑事罪起诉安徒生。警告。在废物管理公司案中，安达信在审计底稿中有详尽的记录，串通舞弊的证据确凿，在诉讼过程中处于非常被动的地位。或许正是因为这次“惨重的教训”，安徒生在安然事件曝光的前夕，将鸡蛋全部放在一个篮子里，销毁了审计档案，

10.房地美-虚报利润收入50亿

2007 年，房地美因偏离正确的会计轨道四年而被罚款 500 万美元。

为了跟上华尔街的预期，这家抵押贷款融资巨头谎报了大约 50 亿美元的收入。当时的总裁大卫格伦与其他高级管理人员一起被解雇并被罚款。

美国财政部长亨利保尔森7日宣布，政府将接管陷入困境的两大住房抵押贷款融资机构房利美和房地美。

美媒当天援引熟悉收购决策过程的匿名消息人士透露，调查显示两房歪曲内部会计制度并刻意美化财务状况，促使保尔森下定决心。当保尔森向“两房”高层下达接管令时，几乎没有给对方说“不”的机会。

多位熟悉接手房利美和房地美决策过程的人士告诉纽约时报，就在一周前，保尔森仍无法决定采取何种措施应对面临危机的“两房”安然公司破产原因分析，考虑范围内的措施包括完全接管，也包括放任。

根据国会的授权，财政部可以使用政府资金来救助房利美和房地美，但保尔森一直表示他宁愿永远不要动用该权力。

房利美和房地美持有或担保的美国住宅抵押贷款总额超过 5 万亿美元，几乎占美国所有住宅抵押贷款的一半。数据显示，上述两家机构发行的各类CDO中，约有3万亿美元被美国金融机构持有，其余分散在各类海外投资者手中。由于美国政府救助“两房”令全球金融市场动荡担忧减轻，亚太多地股市8日大幅上涨。持有“两房”证券的部分金融机构个股大涨。